¿Por qué incrementan los Precios de los Productos con el Aumento del Dólar?
Por Fernando Germes
La pregunta que se plantea en esta opinión resulta de gran interés para el autor, debido al impacto marcado en el precio de los productos que consumimos para suplir nuestras necesidades. Es común durante tiempos de crisis que incremente la tasa de cambio del dólar, donde esto trae consigo un sinnúmero de consecuencias para los consumidores al momento de abastecerse en el supermercado, emprender compras de gran envergadura y por parte de las empresas al realizar sus decisiones de inversión en nuevos proyectos.
El origen de este efecto, expresado en el párrafo anterior, viene dado por la procedencia de los componentes utilizados para la producción, así como en la prestación de los productos y servicios que requerimos como consumidores. Los países importadores, como es el caso de República Dominicana, se encuentran expuestos a las condiciones de los mercados internacionales porque dependemos de materia prima, equipos y servicios que no tenemos capacidad de producir; por tanto, tenemos que salir a comprarlos a los mercados internacionales.
Esta dependencia es lo que genera la demanda de dólares en el mercado, debido a que nuestra moneda nacional es el Peso Dominicano. Para comprar lo que necesitamos fuera debemos intercambiar pesos dominicanos por dólares estadounidenses con el objetivo de pagar a los suplidores de dichos bienes y servicios. Esta dinámica de oferta-demanda de dólares se satisface a través de lo que se conoce como el Mercado de Divisas, donde compradores y vendedores intercambian divisas respondiendo a las necesidades de los participantes de este.
Como consecuencia, si los insumos y equipos para brindar a los consumidores productos y servicios están denominados en dólares (principalmente) es de esperarse que el costo de ofrecerlos será sensible a la fluctuación de la tasa de cambio, porque si la tasa sube tendremos que buscar más pesos para comprar la misma cantidad de dólares. Esta situación genera mucho revuelo y presión para las empresas en su gestión de costos y márgenes de rentabilidad, por el simple hecho de que como las empresas compran en dólares estadounidenses y venden en pesos dominicanos la devaluación acumulada va consumiendo los beneficios de la empresa.
Esta devaluación de la moneda, un fenómeno muy mencionado en la prensa, al ser un elemento de mercado que las empresas no controlan pudiera ser entendido como un elemento de precio “transferible al cliente”, es decir, se esperaría que si sube la tasa de cambio los precios se incrementarán en la misma proporción y viceversa. Sin embargo, esto no sucede así. Los precios fungen como un elemento para capturar valor de parte del cliente, de modo que están expuestos, adicionalmente, a una serie de factores como la competencia y los productos sustitutos a los cuales puede cambiar el consumidor una vez perciban que el precio del producto o servicio es mayor al valor que este le asigna.
Por tal razón, surge la necesidad de implementar estrategias a lo interno de la empresa para convivir con el riesgo que mercado que representa la tasa de cambio en la pérdida de rentabilidad debido al incremento en los costos de los recursos que adquiere la empresa que están denominados en dólares. Uno de los mecanismos utilizados para sobrellevar los efectos potenciales de la devaluación del peso dominicano con relación al dólar es el uso de Tasas de Cambio de Cobertura.
Donde se realiza un análisis del entorno económico, las expectativas con relación al mercado de divisas y la prima (la cual depende de la demanda de dólares que la empresa requiere) que debe pagar la empresa por encima de la tasa spot1. En función a estos tres elementos se puede definir una Tasa de Cambio proyectada para un horizonte de tiempo definido con el fin de ser utilizada para la preparación de presupuestos, costeo de productos, nuevos proyectos y evaluación de listas de precio.
Este punto cobra especial relevancia, por lo comentado sobre el riesgo de perder cuota de mercado y generar desconfianza del cliente por estar modificando los precios con mucha frecuencia, a lo que también se suma el hecho de que el propio consumidor pierde poder de compra cuando sube la tasa de cambio, lo cual puede desencadenar un círculo vicioso.
De forma que al fijar los precios de los productos y servicios considerando la tasa de cambio de cobertura, se asegura proteger los márgenes esperados durante el horizonte de planificación y, lo más importante, manteniendo la confianza del Consumidor. En lo adelante, con el despliegue de estrategias de mercadeo, a través de las campañas y acciones en los puntos de venta se irá gestionando la realización de los precios determinados en el tiempo.
Una gestión proactiva del riesgo de tasa de cambio brindará a la empresa una ventaja competitiva, ya que estará en todo momento en constante monitoreo de sus costos operacionales y el margen de maniobra (diferencia entre la tasa de cambio vigente vs la tasa de cambio de cobertura) para ir alcanzando sus objetivos de crecimiento en un ambiente de volatilidad e incertidumbre por el que atraviesa la empresa durante las fluctuaciones del ciclo económico de la industria, así como también los mercados a quienes sirve.
1 Tasa Spot. Se refiere a la tasa de cambio que es pactada para transacciones (compras o ventas) de divisas manera inmediata.